Erklärwerk: EZB-Tender

Von Stephan Beuting

Geld gegen Sicherheit: Das bietet die Europäische Zentralbank. (AP)
Geld gegen Sicherheit: Das bietet die Europäische Zentralbank. (AP)

EZB-Chef Mario Draghi informiert die Öffentlichkeit in diesen Tagen über die künftige Geldpolitik der Europäischen Zentralbank. Ein Instrument zur Steuerung der Geldmenge sind "EZB-Tender". Im Dezember wurde bereits einer mit einer besonders langen Laufzeit von drei Jahren und einem Volumen von fast einer halben Billion Euro aufgelegt.

Wenn die Zentralbank einen Tender auflegt, dann hat das nichts mit dem englischen Adjektiv "tender" für liebevoll, zärtlich zu tun, dann steht Tender für Ausschreibung, Angebot. Die Europäische Zentralbank in Frankfurt bietet den Geschäftsbanken Geld an. Die Geschäftsbanken müssen dafür Sicherheiten in Form von Wertpapieren und Anleihen bei der Europäischen Zentralbank hinterlegen.

Ob die Laufzeit eine Woche oder etwa drei Monate beträgt, ob der Zinssatz sich nach der Anzahl der Gebote richtet oder von vornherein festgesetzt wird, das ist je nach Tender unterschiedlich.

In der Finanz- und Wirtschaftskrise ist das Misstrauen zwischen den Banken gewachsen, sie leihen sich untereinander erheblich weniger Geld, hier springt die EZB ein. Um das zu kompensieren, hat sie im Dezember einen Tender mit ungewöhnlich langer Laufzeit aufgelegt. Sie beträgt drei Jahre. Ebenfalls ungewöhnlich niedrig, der Zinssatz. Er beträgt nur ein Prozent.


Welchen Zweck verfolgt die EZB mit diesen besonderen Tendern?

Deutschlandfunk-Wirtschaftskorrespondentin Brigitte Scholtes:

"Die EZB sorgt damit dafür, dass die Banken mit frischem Geld versorgt werden, dass sie sich am Markt derzeit nicht besorgen können, weil dazu ja das Misstrauen untereinander ja zu groß ist. Mit einem solchen drei-Jahres-Tender haben die Banken Planungssicherheit, sie sollten mit diesem billig geliehenen Geld dann aber auch der Wirtschaft weiter Kredite geben und sie kaufen – so hofft die EZB jedenfalls – also auch wieder Staatsanleihen, etwa von Spanien oder Italien, für die erhalten sie dann einen höheren Zins, sie machen also ein gutes Geschäft. Man könnte kritisch anmerken, das ist Staatsfinanzierung durch die Hintertür, andererseits beruhigt es die Lage an den Finanzmärkten."

489 Milliarden
Diesen Umfang hatte im Dezember der erste EZB-Tender mit dreijähriger Laufzeit. Finanzfachleute schätzen, dass der Tender mit dreijähriger Laufzeit den Umfang von 489 Milliarden noch einmal übertreffen könnte.

Letzte Änderung: 02.10.2013 13:48 Uhr